Американские банки добиваются пересмотра SLR: что изменится и зачем это нужно

В этом месяце крупнейшие американские банки выступили с инициативой пересмотреть Supplementary Leverage Ratio (SLR) — норматив, введенный в сентябре 2014 года совместным постановлением Федеральной резервной системы, Федеральной корпорации по страхованию вкладов и Управления контролера валюты. Об этом «Акчабару» рассказала Нургуль Акимова, одна из самых цитируемых экспертов по экономике Кыргызстана.

Как рассказала Нургуль, изначально SLR был задуман как «бос—защитный» (backstop) барьер. Это требование держать минимум 3% капитала первого уровня (Tier 1) к суммарным on— и off—balance—sheet экспозициям и дополнительные 2% буфера для глобально системно значимых банков (G—SIB), доводя общую планку до 5%.

Цель введения SLR после кризиса 2008 года — предотвратить аккумуляцию чрезмерного долга вне зависимости от риск—весов активов и тем самым укрепить устойчивость крупнейших финансовых организаций.

В период пандемии 2020 года ФРС временно освободила Treasuries и резервы в ФРС от расчета SLR, чтобы не усугублять стресс ликвидности на рынке государственных бумаг. Эффект оказался настолько заметным, что отраслевые ассоциации и регуляторы задумались о постоянной корректировке этого норматива.

За последние месяцы рынок казначейских облигаций США вновь ощутил дефицит ликвидности. Геополитические риски и новые торговые тарифы провоцировали распродажи — и банки, резервируя под «низкорискованные» Treasuries сотни миллиардов долларов капитала, не могли активно участвовать в стабилизации рынка и кредитовании реального сектора.

Освобождение этого капитала позволит банкам направить средства на более доходные операции — рынок репо. Исключение Treasuries из расчета SLR увеличит предложение «чистого» залога, что снизит ставки в сделках репо. Это даст фонду краткосрочного кредитования межбанковскому рынку топлива для дальнейшего роста. А также кредитование бизнеса. Высвобожденные резервы Tier 1 можно направить на выдачу корпоративных и потребительских займов под более низкие ставки, стимулируя экономическую активность и поддерживая рост ВВП.

Три сценария корректировки:

• Полное исключение Treasuries и резервов ФРС из расчета SLR, как в экстренной практике 2020 года. Это самый радикальный вариант, дающий мгновенный эффект по ликвидности.
• Снижение усиленного буфера для G—SIB (с 2% до более низкой величины) с учетом профиля риска конкретного банка. Такой персонализированный подход позволяет сохранить базовые «бос-защиты» и точечно поддержать крупнейших участников рынка.
• Гибридная схема, сочетающая частичное освобождение активов с умеренным снижением коэффициентов, чтобы минимизировать долгосрочные риски для финансовой стабильности.

Регуляторы планируют опубликовать проект корректировок этим летом, дать участникам рынка 60—90 дней на комментарии и доработать текст.

Предполагается, что новые правила вступят в силу в начале 2026 года с поэтапным переходом для крупнейших банков.

Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.