Экономист Сергей Гуриев: Рубль может упасть еще на 15%

Рубль «почти наверняка» потеряет еще 10-15% своей стоимости в этом году, прогнозирует экономист Сергей Гуриев в своей колонке в Financial Times о причинах резкой волатильности курса рубля.

Гуриев напомнил три основных фактора обменного курса рубля: цены на нефть, отток капитала и расходование Банком России международных резервов страны.

Если нефть резко подешевела, то другие два фактора выглядят не так плохо, признает экономист: отток капитала из России в 2015 г. составил $57 млрд при прогнозе $115 млрд, а ЦБ последовательно защищает плавающий курс, бережет резервы и в целом ведет открытую политику.

Однако, по мнению Гуриева, это не означает, что рубль в этом году перестанет слабеть.

«Если нефтяные цены останутся на текущем уровне и не будет никаких изменений в движении капитала (наприм​ер, из-за изменений во внешней политике), то рубль почти наверняка потеряет еще 10 или 15% от своей стоимости», — написал Гуриев.

Выход властей РФ из ситуации видится экономисту таким: «…урезать расходы, поднять налоги и позволить инфляции разобраться с остальным. Как всегда, груз высокой инфляции понесут бедные».

Разумная политика ЦБ РФ имеет свой предел, России необходимы реформы, считает экономист.

В основе волатильности рубля лежит зависимость экспорта и бюджета России от цен на нефть.

«Эту проблему нельзя решить политикой ЦБ, решение – в структурных реформах, защите права собственности и верховенстве закона. То, что об этом говорилось множество раз, в том числе российской властью, не делает ее менее актуальной», – резюмирует Гуриев.