Кыргызстан открывает онлайн-рынок золота: сделки переходят на биржу

В Кыргызстане с 3 апреля запущен механизм, который позволяет покупать и продавать золото онлайн через Кыргызскую фондовую биржу (КФБ). До этого операции с мерными слитками были привязаны к физическим точкам продаж. Теперь торговля постепенно переходит в цифровую плоскость.

Поводом для запуска стало подписание трехстороннего соглашения между КФБ, ОАО «Кыргызалтын» и ЗАО «Центральный депозитарий». Документ закрепляет создание инфраструктуры биржевой торговли драгоценными металлами с использованием автоматизированной системы.

Согласно модели, КФБ выступает технологической площадкой, на которой проходят сделки и формируется рыночная цена. «Кыргызалтын» обеспечивает наличие металла и его хранение, а Центральный депозитарий отвечает за расчеты и учет прав собственности по принципу «поставка против платежа», что исключает риск неисполнения сделок.

Механизм предполагает, что инвестор может купить золото через брокера — как и любой другой биржевой инструмент — без визита в магазин. При этом слитки остаются на хранении у «Кыргызалтына» и могут быть выданы владельцу по требованию.

Новый формат решает и практические ограничения офлайн-модели. Ранее покупка золота была связана с визитом в точки продаж «Кыргызалтына», где действовали организационные ограничения: обслуживание происходило по очереди, одновременно в помещении могло находиться ограниченное число клиентов, что увеличивало время ожидания. В отдельных случаях банки предлагали доставку слитков, однако это добавляло дополнительные риски, связанные с транспортировкой. В биржевой модели металл хранится в сертифицированных хранилищах «Кыргызалтына», что снижает операционные риски для инвестора и снимает необходимость физического перемещения актива.

«Я думаю, что рынок активизируется, потому что не каждый может приехать в магазин, чтобы купить золото. Сейчас мы даем доступ всей республике — и не только. Наши граждане за пределами страны также смогут покупать и продавать этот актив. Соответственно, ожидаем рост объемов торгов. При этом цена будет формироваться рынком — исходя из спроса и предложения», — отметил председатель совета директоров КФБ Талантбек Омуралиев.

Участники торгов смогут выставлять собственные заявки, и в отдельных случаях цена может отличаться от условий обратного выкупа.

Интерес к золоту в последние годы сохраняется на фоне роста его стоимости и восприятия как защитного актива. В Кыргызстане основным каналом покупки и продажи слитков остается Национальный банк: население приобретает металл у регулятора и, как правило, продает ему же.

При этом биржевой сегмент пока развивается сдержанно. С момента запуска торгов объем операций остается ограниченным. Однако уже появляются первые примеры использования альтернативного канала. Так, в феврале 2026 года на бирже был продан 10-граммовый слиток по цене, превышающей уровень обратного выкупа Нацбанка на 285.5 сома. Этот кейс продемонстрировал, что в условиях торговой площадки цена может формироваться с отклонением от фиксированных ориентиров.

Участники рынка рассчитывают, что запуск цифрового механизма увеличит ликвидность и вовлеченность инвесторов. Расширение доступа, в том числе через мобильные приложения брокеров, может стать ключевым фактором роста оборотов и формирования полноценного вторичного рынка золота внутри страны.

Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.