Кыргызстан потерял почти $1 млрд резервов за два месяца из-за золота

Международные резервы Кыргызстана с начала 2026 года сократились почти на $1 млрд, причем ключевым фактором выступила переоценка золота на фоне высокой волатильности мировых цен.

По данным Национального банка, объем валовых резервов снизился с $10.18 млрд в январе до $8.69 млрд в марте — на 14.6%. Только за два месяца потери составили около $1.48 млрд.

Однако значительная часть этого снижения носит переоценочный характер. Поскольку структура резервов Кыргызстана остается сильно зависимой от золота. Его доля достигает 76.5%. Это делает показатели чувствительными к колебаниям цен на драгметалл.

На начало года в резервах находилось около 1.44 млн тройских унций золота. В конце января, на пике цен ($5 тысяч 510.9 за унцию), стоимость золотого компонента оценивалась в $7.94 млрд. В марте, при снижении цен до $4 тысяч 621.9, — уже $6.66 млрд. По текущим оценкам ($4 тысячи 870.2 за унцию) — около $7.02 млрд.

Таким образом, от январского максимума снижение стоимости золотой части резервов составило около $920 млн (-11.6%).

Снижение резервов на фоне коррекции цен на золото наблюдается и в регионе. Так, в Казахстане международные резервы в марте сократились на $9.4 млрд, до $129.5 млрд (с учетом Нацфонда). Основной вклад внесло падение стоимости золотых активов (-10.5%), а также давление на валютный рынок из-за спроса на импорт и обслуживания внешнего долга.

Текущая динамика показывает уязвимость резервов Кыргызстана к сырьевому фактору.

В своем заключительном заявлении сотрудники Консультативной миссии Международного валютного фонда  отмечали, что более гибкая ориентация обменного курса и диверсификация состава резервов повысят устойчивость к потрясениям. 

«Хотя международные резервы увеличились благодаря переоценке золотых запасов, высокая концентрация золота делает экономику уязвимой для волатильности цен на сырьевые товары. Дальнейшая диверсификация резервов и конвертация пригодного для использования золота в монетарное золото укрепят внешнюю устойчивость и еще больше улучшат управление резервами», — говорится в заявлении.

Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.