На межбанковском валютном рынке Кыргызстана появились крупные игроки?

На межбанковском валютном рынке Кыргызстана начали регулярно появляться аномально крупные объемы долларов, причем в периоды, когда Национальный банк не проводит валютные интервенции. Это может говорить о появлении на рынке одного или сразу нескольких крупных игроков.

Судя по данным межбанковских валютных торгов, с начала года рынок несколько раз сталкивался с нетипично высокими объемами предложения валюты. В обычные торговые дни объем сделок колеблется в диапазоне $5.3—$12.5 млн. Однако периодически на рынке появляются продажи в десятки и даже более $100 млн. Как правило, это дни интервенций НБ КР. 

При этом именно в эти даты или в непосредственной близости к ним Национальный банк Кыргызской Республики действительно проводил крупные продажи валюты. Согласно данным регулятора, 26 февраля Нацбанк продал $131.7 млн, 30 марта — $95.9 млн, а 16 апреля — $111.4 млн.

Однако рынок начал демонстрировать и другую тенденцию. Уже после апрельских интервенций на межбанке стали появляться крупные объемы без участия регулятора.

Так, крупнейшие сделки без участия Национального банка Кыргызской Республики были зафиксированы 11 мая — на $39.15 млн, а также 23 марта и 2 марта — на $40.5 млн и $38.9 млн соответственно.

В целом рост активности на межбанковском валютном рынке наблюдался на протяжении всего года.

Сами же дни с нетипично высокими объемами занимают примерно 17 торговых сессий за рассматриваемый период — то есть более 20% всех торговых дней. Так что для кыргызского межбанка такие объемы без участия регулятора — редкость. При этом курс практически не реагирует на приток валюты и продолжает держаться около отметки 87.45 сома за доллар.

Новый тренд может говорить о появлении крупного участника или группы игроков, способных регулярно выводить на рынок объемы, существенно превышающие привычную для межбанка ликвидность.

Кто именно стоит за этими объемами — неизвестно. Но одно мы можем утверждать, аномалия совпала с появлением на рынке Кыргызстана сразу трех новых банков. Так, 3 декабря 2025 года лицензию Национального банка получил «Берекет Банк», 14 января 2026 года — «Алма Финанс Банк», а 4 февраля — «Асман Банк».

Сам по себе выход новых банков на рынок еще не означает их прямую причастность к крупным валютным операциям, однако полностью исключать такую возможность также нельзя. В любом случае, сегодня межбанковский рынок Кыргызстана, который долгие годы во многом оставался зависимым от интервенций Нацбанка, показывает признаки появления альтернативных источников долларовой ликвидности.

Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.