Опубликовано
04.09.2025, 17:52Национальный банк Кыргызстана (НБ КР) опубликовал отчет о денежно-кредитной политике за второй квартал 2025 года. В документе отмечается, что экономика страны растет быстрыми темпами, но при этом усиливается инфляционное давление, главным образом из-за внешних факторов.
За первое полугодие реальный ВВП Кыргызстана увеличился на 11.4%. Основные драйверы роста — строительство, услуги и промышленность. Поддерживают экономику рост реальных доходов граждан и увеличение переводов из-за рубежа, которые за полгода выросли на 26.2%.
Если в начале года инфляция удерживалась в пределах целевого уровня (до 7%), то с мая рост цен ускорился. По итогам июня годовая инфляция составила 8%. К концу 2025 года прогноз повышен до 8.5–9%.
Главными причинами ускорения роста цен стали подорожание продовольствия и сырья на мировых рынках, а также рост инфляции у торговых партнеров Кыргызстана. В Казахстане она составила 11.8%, в Узбекистане — 8.7%, в России — 9.4%. Это напрямую влияет на стоимость импортируемых товаров.
Отдельный фактор — подорожание топлива. Из-за нестабильности цен на мировых рынках и ремонта российских НПЗ бензин с начала года подорожал на 3.9%, дизельное топливо — на 3.4%. Это ведет к росту расходов на логистику и удорожанию части потребительской корзины.
Больше всего во второй половине года подорожали продукты питания: мясо, хлебобулочные изделия, масла, жиры и сахар.
Влияние внутренних факторов, таких как рост потребительского спроса и ежегодный пересмотр тарифов на электроэнергию, оценивается как умеренное.
Ключевая ставка НБ КР во втором квартале оставалась на уровне 9%, в конце июля ее повысили до 9.25%. Регулятор также поддерживает стабильность сома, управляет объемом ликвидности и наращивает международные резервы.
Цель Нацбанка — удерживать инфляцию в диапазоне 5–7% в среднесрочной перспективе, несмотря на усилившееся внешнее давление.
Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.
