Национальный банк КР повысил учетную ставку до 10%

Правление Национального банка КР приняло решение повысить учетную ставку (ключевую ставку) на 75 базисных пунктов, до 10 %. Решение вступает в силу с 28 октября 2025 года.

Инфляция в Кыргызстане с начала 2025 года составила 6.2 %, в годовом выражении — 8.4 %. В структуре индекса потребительских цен наблюдается смещение инфляционного влияния от группы продовольственных товаров в сторону непродовольственных товаров и услуг, обусловленное преимущественно изменениями баланса рисков во внешней среде. На текущий уровень инфляции в стране воздействие оказывают ограничение предложения энергоресурсов на внешних рынках и рост стоимости издержек в отдельных сегментах сектора услуг вкупе с сохраняющимся устойчивым потребительским спросом. 

Высокие темпы роста экономики страны поддерживаются повышением потребительской и инвестиционной активности в стране — реальный ВВП за девять месяцев 2025 года вырос на 10 %. В экономике страны увеличились инвестиции в основной капитал главным образом в результате расширения внутренних источников финансирования, тем самым обеспечив значительный вклад в рост сектора строительства. При этом увеличение доходов населения, в том числе в результате активной фискальной политики, а также рост притока денежных переводов в страну остаются основными факторами повышенного внутреннего спроса. 

Денежно-кредитные условия в целом способствуют сохранению макроэкономической стабильности в стране. Внутренний валютный рынок сохраняет стабильность. Процентные ставки на денежном рынке обеспечивают сбалансированное соотношение между привлекательностью сбережений и доступностью кредитных ресурсов. Банковский сектор страны остается устойчивым к внешним рискам и обладает высоким уровнем ликвидности в национальной валюте, создавая условия для расширения кредитования экономики.  

Внешняя среда характеризуется высокой неопределенностью на фоне повышенных геополитических рисков, связанных с изменением правил мировой торговли и фрагментацией глобальной экономики, что приводит к волатильности мировых цен на энергоресурсы и продовольствие, а это, в свою очередь, оказывает влияние на внутренние цены. При этом воздействие повышенного потребительского спроса и планового пересмотра тарифной политики на уровень инфляции в стране оценивается в пределах ожиданий как умеренное. На сегодняшний день в большей степени внешние обстоятельства создают неустойчивость для траектории инфляции в Кыргызстане в ближайшей перспективе и требуют более осмотрительного подхода в проведении денежно-кредитной политики. В этих условиях, учитывая оценку внешних и внутренних факторов инфляции, а также ориентированную на перспективу денежно-кредитную политику Национального банка, размер учетной ставки повышен до 10%. 

Принятое решение будет способствовать формированию ценовой динамики в среднесрочной перспективе в целевом диапазоне 5—7%.

Следующее плановое заседание правления Национального банка по вопросу о размере учетной ставки состоится 24 ноября 2025 года.

Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.