В падении российской экономики виновата нефть, а не санкции Запада

Санкции в ответе за замедление российской экономики лишь на 10%. Ключевым фактором, повлиявшим на снижение ВВП с пика во втором квартале 2014 года на 4,4%, являются цены на нефть, говорится в обзоре Citigroup «Россия не слишком озабочена санкциями».

Преобладающее мнение на Западе состоит в том, что санкции оказали значительное давление на российскую экономику, однако статистический анализ показывает, что санкциями можно объяснить лишь десятую часть наблюдаемого снижения объемов производства с начала спада в третьем квартале 2014 года, объясняет главный экономист Citigroup по России и СНГ Иван Чакаров.

Такое распространенное на Западе мнение, по мнению Чакарова, вытекает главным образом из того, что введение западных санкций в начале и середине 2014 года совпало с началом существенного замедления российской экономики. В третьем квартале 2014 года российский ВВП впервые с кризиса 2008–2009 годов показал отрицательные темпы квартального роста. Однако именно в третьем квартале началось снижение цен на нефть, которое и стало ключевым фактором падения ВВП.

«Цены на нефть остаются ключевым фактором, приводящим к падению ВВП. Именно снижение цен на нефть объясняет около 90% сокращения производства», говорится в обзоре.

По подсчетам Чакарова, снижение цен на нефть на 10 долларов за баррель приводит к сокращению российского ВВП на 0,8%.

Падение цен с 103 долларов за баррель в 3-м квартале 2014 года до 50 долларов за баррель и объясняет 4%-ное сокращение ВВП.

И только 0,4% сокращения ВВП объясняется влиянием санкций, подводит итог Чакаров.

Справка

Западные санкции против России можно разделить на три группы: санкции против отдельных лиц, санкции, связанные с доступом к рынкам капитала, и запрет на импорт технологического оборудования для нефтяной и газовой промышленности.

В обзоре Citigroup говорится о том, что первые фактически не влияют на экономику РФ.

Влияние вторых корпоративный сектор успешно преодолевает за счет снижения долговой нагрузки, не испытывая каких-либо сложностей, связанных с доступом к рынкам капитала.

Санкции против добывающего сектора потенциально могут быть более действенны, но только в долгосрочной перспективе, считают экономисты Citigroup.