Для осуществления операций по исламским принципам на рынке Кыргызстана существует значительный неохваченный потенциал. Согласно данным, опубликованным в исламском журнале «Умма», 92.6% местного населения составляют мусульмане. За 26 лет со дня получения независимости нашей страны количество мечетей выросло в 70 раз.

С 1992 года Кыргызстан является членом Исламской организации Содружества (ИОС), а с 1993 года членом группы Исламского банка развития. Вместе с тем, согласно проведенному исследованию Международной финансовой корпорации (IFC):

• 80% МСБ заинтересовано в получении финансирования по исламским принципам, и исламский банковский сектор мог бы потенциально заполнить разрыв в финансировании в размере $342.2 млн – $456.3 млн в последующие несколько лет.
• 10% МСБ не обращается в традиционные банки, так как это противоречит их духовным ценностям. 

При этом на рынке Кыргызстана работают всего лишь несколько банков и исламских финансово-кредитных учреждений, общая доля которых варьируется в пределах 2% от финансового сектора КР. 

Как видно, на сегодняшний день существует большая потребность в экономике страны на продукты исламского финансирования, что требует более тщательного и взвешенного государственного регулирования в области налогообложения, банковского надзора и бухгалтерского учета. Однако в КР при процедуре лицензирования на право проведения банковских операций по исламским принципам банковского дела имеют право осуществлять банковские операции по исламским принципам финансовые учреждения, получившие лицензии на перечисленные ниже сделки:

• «Мудараба»;
• «Шарика/Мушарака»;
• «Мурабаха»;
• «Иджара и Ижара Мунтахийя Биттамлик»;
• «Кард Хасан»;
• «Истиснаа и параллельная Истиснаа»;
• «Салам»; 
• «Гарантии»;
• «Документарный аккредитив»;
•  сделки доверительного и гарантированного хранения.

В связи с тем, что сделки, осуществляемые исламскими банками (и «исламскими окнами»), в отличие от традиционных банков имеют по своей природе контрактную основу. Что означает, что каждая сделка, которая, согласно «Положению о лицензировании деятельности банков», требует отдельного рассмотрения и представления документов согласно требованиям НБ КР на каждый вид сделки по исламским банковским операциям. Однако контрактная основа всех сделок в соответствии с исламскими принципами финансирования означает, помимо применения отдельных договоров (контрактов), требующих соответствия правилам исламского контрактного права, еще и применение данных сделок исключительно в тех секторах экономики, где применение данных сделок обоснованно и имеет свою логику в соответствии с правилами исламского контрактного права. По своей природе все основные сделки исламского финансирования можно классифицировать по следующим основаниям:

Сделки, построенные на основе договоров партнерства, товарищества и принципов разделения прибылей и убытков. 

Сделка «Мудараба » (на основе договоров партнерства и разделения прибылей) — это форма сотрудничества в финансовой сфере, основанная на принципах исламского финансирования. Она представляет собой партнерство между инвестором (раб аль-мал) и предпринимателем-банком (мудариб), где первый предоставляет капитал, а второй управляет бизнесом (фондом средств). Прибыль делится согласно заранее оговоренному коэффициенту участия в прибыли или долевому соотношению, но убытки несет исключительно инвестор. Мудараба применяется для привлечения вкладов исламского банка от клиентов-инвесторов. Также Мудараба может применяться как инвестиционная сделка банка для участия в капитале нового предприятия или бизнеса, где банк берет на себя все риски по вложенному капиталу.   

Cделки «Шарика/Мушарака» – это форма партнерства, в которой две или более стороны вкладывают средства в бизнес-проект и делятся как прибылью, так и убытками согласно предварительно оговоренным условиям. Это общая собственность и управление бизнесом.

Контракты, не относящиеся к категории, разделяющей прибыли и убытки, наиболее распространены на практике. Обычно они используются для финансирования потребительского и корпоративного сектора, а также для аренды активов и финансирования производства. К финансовым продуктам без участия в прибыли и убытках относятся финансовые инструменты мурабаха, иджара, салам и истиснаа. 

Cделки на основе договоров купли-продажи «Мурабаха» – представляет собой сделку по продаже товаров или услуг с заранее оговоренной прибылью (наценкой). ИФУ (банк) покупает товары или услуги по запросу клиента. После покупки банком товара или услуги банк затем продает его клиенту со своей наценкой, представляющей собой  его прибыль. Как правило, мурабаха применяется для приобретения клиентом товаров, уже пригодных для использования и существующих в наличии. Однако сделку мурабахи нельзя применить для покупки семян для агросектора либо для полного финансирования всего цикла строительства жилых домов и здании. Или для финансирования приобретения товаров, предзаказа по заранее установленной спецификации и цене. То есть предоставление финансирования клиентам по сделке «Мурабаха» имеет ограниченное применение, в том числе его применение возможно не во всех секторах экономики.  

К сделкам, основанным на договорах аренды и лизинга, относятся«Иджара и Ижара Мунтахийя Биттамлик».  Иджара – это договор купли-продажи права пользования активом в течение определенного периода времени. По сути, это договор аренды, согласно которому арендатор должен владеть арендованным активом в течение всего срока аренды. Поскольку право собственности остается за арендодателем, актив может быть возвращен во владение в случае неуплаты арендатором. Однако арендодатель также несет ответственность за содержание актива, за исключением случаев, когда повреждение арендованного актива является результатом халатности арендатора. Этот элемент риска при операции иджары необходим для того, чтобы платежи и прибыль по иджаре были дозволенными и допустимыми. Одной из разновидности иджары является аренда с выкупом, она принимает форму покупки в рассрочку, при которой арендатор обещает продать актив арендатору в конце договора аренды, при этом цена остаточного актива заранее определена. Второй самостоятельный договор дает арендатору возможность выкупить предмет лизинга при заключении договора или просто вернуть его владельцу. 

Сделка Кард-уль Хасан

Заем, соответствующий исламским принципам, известен как Кард-уль Хасан (также Кард Хасан, буквально: «благотворительный заем» или «заем с намерением получения награды от Бога»). Его часто описывают как беспроцентный заем, предоставляемый нуждающимся людям. Такие займы часто выдаются частными лицами, агентствами и социальными учреждениями или фирмами в качестве льготы для сотрудников либо исламскими банками в благотворительных целях. Кард Хасан также может применяться как сделка для открытия текущих счетов для клиентов Исламского банка, так как по ним не начисляются проценты, является аналогом счетов до востребования в традиционных банках.

Сделки «Истиснаа и параллельная Истиснаа»

 Истиснаа (также Бай Истиснаа или Бай Аль-Истиснаа) и Бай-Салам представляют собой «форвардные контракты» (индивидуальные контракты между двумя сторонами на покупку или продажу актива по указанной цене на будущую дату). Они также представляют собой контракты, заключенные до появления объектов продажи, и они должны быть как можно более подробными, чтобы избежать неопределенности.

Истиснаа (буквально запрос на производство чего-либо) представляет собой «форвардный контракт на проект» и в отличие от сделки cалам может быть контрактом только на что-то изготовленное, обработанное или построенное, что никогда не существовало бы, если бы контракт не был заключен. Также в отличие от сделки салам в сделке истиснаа:

• Цена не должна быть в обязательном порядке оплачена полностью заранее. Выплаты финансирования могут производиться поэтапно на приобретение сырья для производства, строительных материалов для строительства здания. Когда продукт/обьект будет завершен и продан, банку может быть погашена вся сумма согласно сделке истиснаа. 
• Договор истиснаа также может быть расторгнут в одностороннем порядке до начала работ изготовителем или застройщиком. 
• Фиксировать время доставки/поставки продукта/обьекта также необязательно.

Процедура осуществления сделки истиснаа имеет следующий вид:

• Клиент заказывает продукт с определенными характеристиками и спецификациями у продавца или финансового учреждения.
• Продавец или финансовое учреждение занимается производством или приобретением этого продукта согласно спецификациям.
• Затем продавец продает готовый продукт клиенту по установленной цене, которая включает заранее согласованную прибыль. 

Истиснаа — это контракт, по которому товар может быть заключен до его появления. Уникальная особенность истиснаа (или производства) заключается в том, что ничего не обменивается на месте или во время заключения контракта. Это, пожалуй, единственный форвардный контракт, где обязательства обеих сторон лежат в будущем. Теоретически контракт «истиснаа» может заключаться непосредственно между конечным пользователем и производителем, но обычно это трехсторонний контракт, в котором банк выступает в качестве посредника. По первому договору «истиснаа» банк обязуется принимать платежи от клиента на более долгосрочном графике, тогда как по второму договору банк (как покупатель) производит поэтапные платежи производителю в течение более короткого периода времени. 

Сделка «Салам» — это форма форвардного соглашения, при котором поставка происходит в будущем в обмен на спотовый платеж. Такие сделки изначально разрешались для удовлетворения финансовых потребностей мелких фермеров, поскольку они не могли принести адекватную прибыль в течение нескольких периодов после первоначальных инвестиций. Жизненно важным условием действительности сделки салам является выплата цены в полном объеме во время заключения контракта, в противном случае результатом будет продажа долга за долг, что строго запрещено шариатом. Предмет, цена, количество, дата и место поставки должны быть точно указаны в договоре. В случае, если продавец не может ни произвести товар, ни получить его где-либо еще, покупатель может либо забрать уплаченную цену без увеличения либо дождаться, пока товар появится в наличии. Если одна из сторон не выполнит договор, банк вернет первоначальные инвестиции, но ему придется смириться с упущенной выгодой. Чтобы снизить подверженность кредитному риску, банк может запросить финансовую гарантию, залог, аванс или гарантию третьей стороны.

Исламские банки предлагают широкий спектр платных услуг на основе комиссии, используя три типа контрактов: вакала, кафала или джуала. Они обычно являются вспомогательными по отношению к основным сделкам мурабаха и мудараба, хотя они предполагают различные виды сборов и комиссий. Платные услуги, предоставляемые исламскими банками, включают банковские переводы, выдачу аккредитивов и гарантий, кредитных карт, а также предоставление услуг по инкассо и ответственному хранению, которые в основном используются при торговом финансировании. Договор вакала возникает в результате того, что банк выступает в качестве агента клиента в торговой сделке или выдает аккредитив. Договор гарантии кафала представляет собой финансовую гарантию, в соответствии с которой банк дает кредитору залог от имени должника для покрытия обязательств клиента или обеспечения любой другой личной ответственности. Он широко используется в сочетании с другими способами финансирования или документарными аккредитивами.

Как вы могли заметить, все контракты или сделки, подробно описанные выше, не могут быть применены в практике исламских банков по отдельности друг от друга. Они взаимно дополняют и обеспечивают полное удовлетворение потребностей в финансировании всех секторов экономики, в особенности реального сектора экономики и производства страны. Невозможно рассматривать операции исламского банка отдельно по каждой сделке для развития в целом индустрии исламских финансов.

Так как исламский банкинг в Кыргызстане находится в начале своего пути развития, дополнительные ограничения, которые устанавливает регулятор согласно «Положению о лицензировании деятельности банков», где требуется отдельное рассмотрение и представление документов по каждому из видов сделок исламского банка, ставят исламские финансовые учреждения в неравное положение по сравнению с традиционными финансово- кредитными учреждениями. Непонятны также чрезмерно жесткие требования к банкам, намеревающимся осуществлять операции исламского финансирования через открытие «исламских окон». Так как согласно порядку открытия «исламского окна» и выдачи лицензий на право банковских операций в соответствии с исламскими принципами банковского дела и финансирования в национальной и иностранной валютах, утвержденному НБ КР:  

Для открытия «исламского окна» банк, действующий на основании лицензии Национального банка Кыргызской Республики, должен выполнять следующие требования: 

а) иметь рейтинг не ниже «2» по системе CAMELS, установленный по итогам последней инспекторской проверки Национального банка; 

б) быть адекватно капитализированным согласно требованиям Национального банка.

Для получения лицензий на право проведения банковских операций в национальной и/или иностранной валютах через «исламское окно» банк должен предоставить следующие документы: 

• 1) ходатайство cовета директоров банка о выдаче лицензий на право проведения банковских операций в соответствии с исламскими принципами банковского дела и финансирования через «исламское окно», содержащее детальное описание типов операций, которыми банк намерен заниматься, и предполагаемый объем операций; 
• 2) протокол уполномоченного органа управления банка: 

а) об открытии «исламского окна»; 

б) об избрании членов шариатского совета и его председателя, о назначении руководителя «исламского окна», руководителя структурного подразделения, ответственного за финансирование по исламским принципам; 

в) об утверждении политик и процедур осуществления банковских операций в соответствии с исламскими принципами банковского дела и финансирования через;  

• 3) заявление совета директоров о том, что проведен всесторонний анализ предполагаемых операций и их влияния на деятельность банка, и что советом директоров идентифицированы риски, сопряженные с новыми операциями;  
• 4) прогнозируемую доходность, связанную с предполагаемыми операциями; 
• 5) сведения, подтверждающие наличие квалифицированного персонала (указанные сотрудники должны иметь опыт работы в данной сфере не менее одного года и свидетельство о специальном обучении на курсах по данному направлению); 
• 6) организационную структуру банка, пересмотренную в связи с планируемым расширением деятельности банка; 
• 7) два экземпляра устава банка, содержащего вопросы осуществления банковских операций в соответствии с исламскими принципами банковского дела и финансирования в порядке, установленном нормативными актами Национального банка; 
• 8) сведения о кандидатах на должность председателя и членов шариатского совета банка; 
• 9) кредитная политика, операционная политика и другие основные политики банка, утвержденные советом директоров банка, одобренные шариатским советом банка и предусматривающие: 

а) процедуры по выявлению, измерению, слежению, контролю и мониторингу всех возможных рисков, которым подвержен банк, в результате проведения им банковских операций в соответствии с исламскими принципами банковского дела и финансирования; 

б) документы, регламентирующие контрольные меры по минимизации на постоянной основе всех возможных рисков, возникающих в связи с осуществлением банком банковских операций в соответствии с исламскими принципами банковского дела и финансирования; 

• 10) типовые договоры по осуществлению банковских операций в соответствии с исламскими принципами банковского дела и финансирования, составленные в соответствии со стандартами шариата и одобренные шариатским шоветом банка. 

И такой пакет документов необходимо предоставить по каждому из двенадцати видов сделок исламского финансирования, срок рассмотрения которых по каждому из них может достигать 2 месяцев.  

Такое положение дел не может не сказаться на инвестиционной привлекательности финансового сектора Кыргызстана и может привести к полной неготовности финансового сектора удовлетворять растущие потребности населения в исламских финансовых продуктах. В конечном итоге нынешнее положение дел в исламском финансовом секторе Кыргызстана – это результат, как видно из анализа, искусственного создания бюрократических преград в процессе получения лицензии. Этим и объясняется на сегодняшний день отсутствие полноценной конкуренции и малое количество участников рынка с момента внедрения исламского финансирования в Кыргызстане.     Что сводит в конечном итоге к нулю все меры по привлечению и продвижению инвестиций в экономику Кыргызской Республики, содействию отечественным потенциальным и действующим экспортерам в развитии и продвижении товаров на внешние рынки, развитию механизмов государственно-частного партнерства и улучшению общего инвестиционного климата страны.