Опубликовано
29.01.2026, 16:42Каким 2025 год стал для финансовой системы Кыргызстана, читайте в интервью председателя Национального банка Кыргызской Республики Мелиса Тургунбаева.
— Ушедший год был непростым, но продуктивным с точки зрения результатов работы Национального банка. В 2025 году на фоне геополитических изменений и высокой волатильности мировых рынков центральные банки столкнулись с серьезными вызовами. Кыргызстан как открытая экономика особенно чувствителен к внешним факторам, в том числе к сохранявшейся высокой инфляции в странах региона, что влияло на стоимость импортируемых товаров. В этих условиях Национальный банк сосредоточил усилия на снижении внешнего инфляционного давления. Взвешенная денежно-кредитная политика и сбалансированный подход к валютному регулированию позволили сохранить стабильность на внутреннем валютном рынке при сохранении гибкости обменного курса.
Ключевым результатом стало то, что в условиях высокой внешней неопределенности в 2025 году удалось сдержать чрезмерное инфляционное давление. По итогам года инфляция составила 9.4%, оставаясь в умеренных пределах по сравнению с рядом стран региона. При этом инфляционные ожидания населения и бизнеса формировались в устойчивых пределах, что является важным индикатором доверия к проводимой политике. Другим существенным достижением стало и наращивание международных резервов до рекордного уровня — 8.6 млрд сомов. Достаточный объем резервов служит надежным буфером для экономики на случай возможных внешних шоков.
— Национальный банк в 2025 году сделал важный шаг в развитии межбанковского денежного рынка. Совместно с международными организациями и экспертами была проведена комплексная диагностика данного сегмента, по итогам которой разработана и внедрена эталонная межбанковская ставка Кыргызской Республики — BIR (Bishkek Interbank Rate). Эта ставка станет базой для ценообразования широкого круга финансовых инструментов. Кроме того, в 2025 году была разработана модель кривой доходности государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка. В дальнейшем развитие данной инфраструктуры будет способствовать углублению финансового рынка, особенно в условиях выхода страны на международные рынки капитала.
— В 2025 году банковский сектор работал стабильно, без сбоев. Национальный банк со своей стороны продолжил меры по защите вкладчиков и кредиторов, а также по расширению доступа населения к финансовым услугам. Для повышения надежности системы был увеличен минимальный капитал банков — это позволяет им оставаться устойчивыми и полноформатными финансовыми институтами. Параллельно велась работа по развитию безналичных расчетов, цифровых сервисов и повышению прозрачности денежного обращения совместно с государственными органами и банковским сектором. Отдельное внимание уделялось доступности платежной инфраструктуры, в том числе для людей с ограниченными возможностями, а платежным организациям была предоставлена возможность выпускать электронные деньги.
— В прошлом году был принят целый ряд мер, направленных на противодействие финансовому мошенничеству. Для коммерческих банков и организаций, предоставляющих банковские услуги, были установлены обязательные требования по внедрению антифрод-систем. Одновременно Национальный банк продолжил работу по развитию цифровых банковских услуг. В целях обеспечения надежного прохождения платежей были утверждены требования по сбору, обработке и хранению информации по внутригосударственным операциям, включая обязательное размещение процессинговых центров на территории Кыргызской Республики. Сегодня такие центры уже функционируют внутри страны. Эти меры способствуют росту доли безналичных расчетов, развитию цифровых сервисов и повышению уровня защиты клиентов банков и платежных организаций.
— В 2025 году был достигнут существенный прогресс в правовом оформлении проекта. 17 апреля президент Садыр Жапаров подписал ряд законодательных актов, которыми Национальный банк закреплен как единственный эмитент цифрового сома, а сам цифровой сом признан законным платежным средством. Параллельно была выбрана блокчейн-платформа, разработан прототип и сформированы основы для пилотного тестирования. И если 2025 год стал этапом подготовки, то текущий год станет этапом практического внедрения проекта совместно с участниками рынка.
— Сегодня банковскую систему Кыргызстана можно назвать устойчивой и сбалансированной. Ее стабильное развитие подтверждается ростом основных показателей — активов, кредитов, депозитов и капитала. За 11 месяцев 2025 года активы банковского сектора выросли на 44.9% и достигли 1 трлн 181.8 млрд сомов. Кредитный портфель увеличился на 43.6% — до 489.3 млрд сомов. Объем финансирования по исламским принципам вырос более чем в два раза и составил 18.1 млрд сомов. Качество кредитного портфеля остается стабильным: доля проблемных активов — 10.7%, уровень просроченной задолженности — 1.7%. Депозитная база выросла на 38.8% и достигла 822.4 млрд сомов, что говорит о высоком доверии населения и бизнеса к банковской системе и национальной валюте. Уровень долларизации снизился до 18.1% по кредитам и 32.5% по депозитам, что означает снижение валютных рисков. Результаты стресс-тестов показывают, что у банков есть достаточный запас прочности для прохождения возможных макроэкономических шоков. Несмотря на сохраняющиеся внешние риски, они не несут угрозы стабильности финансовой системы в целом.
— В 2025 году инфляционные процессы в стране во многом формировались под влиянием внешних факторов. Открытость экономики и высокая доля импорта привели к тому, что рост цен у ключевых торговых партнеров оказывал давление и на внутренний рынок.
В этих условиях Национальный банк ужесточил денежно-кредитную политику, трижды повысив учетную ставку — с 9 до 11%. Параллельно велась активная работа по регулированию объема денег в экономике с использованием инструментов открытого рынка и депозитных операций. Среднедневной объем стерилизационных операций в 2025 году составил 115.7 млрд сомов.
Для сглаживания колебаний обменного курса Национальный банк провел восемь валютных интервенций на сумму $853 млн. При этом официальный курс доллара за год изменился незначительно — на 0.48%, что свидетельствует о стабильной ситуации на валютном рынке.
Важную роль сыграла координация действий с кабинетом министров в части согласования денежно-кредитной и экономической политики. Несмотря на сложный внешний фон, удалось сохранить покупательскую способность национальной валюты и не допустить раскручивания инфляционной спирали.
По итогам года рост цен был сдержан в пределах однозначных значений — 9.4%. Это создало основу для макроэкономической устойчивости и сохранения благоприятного инвестиционного климата.
Отдельное внимание уделялось коммуникационной политике. Повышение прозрачности решений и активная разъяснительная работа с населением и рынком позволили сохранить доверие к действиям Национального банка и стабилизировать инфляционные ожидания бизнеса и граждан.
— В 2025 году Национальный банк, действительно, реализовал ряд важных инициатив, прежде всего в сфере развития безналичных платежей и защиты граждан от финансового мошенничества. Одним из ключевых решений стало введение обязательных требований к антифрод-системам. Банки и микрофинансовые организации обязаны внедрять мониторинг операций, оценку рисков и проверку подозрительных транзакций. Технические требования начнут действовать с 1 марта 2026 года. Эти меры направлены на усиление финансовой безопасности граждан на фоне роста мошеннических схем.
Заметный эффект дало и внедрение «периода охлаждения» при онлайн-кредитовании. Хотя мера была введена в конце 2024 года, именно в 2025 году стало очевидно ее практическое влияние — количество обращений граждан по фактам мошенничества существенно сократилось.
Дополнительной защитой стал закон о самозапрете на кредитование. С 1 ноября 2025 года граждане могут бесплатно установить или снять самозапрет через портал электронных услуг и приложение Tunduk. По состоянию на 23 января 2026 года этой возможностью воспользовались более 151 тысячи человек. Банки обязаны проверять наличие самозапрета перед выдачей кредита, а договоры, оформленные с нарушением требований, признаются недействительными.
Для усиления защиты клиентов банки также обязаны включать в договоры прямой запрет на передачу третьим лицам банковских карт, логинов, паролей и электронных кошельков.
Совместно с депутатами Жогорку Кенеша были проработаны законодательные изменения, направленные на защиту прав заемщиков, ограничение процентных ставок по потребительским кредитам и усиление ответственности за нарушения финансового законодательства.
Отдельное внимание уделялось развитию исламского финансирования. Был расширен перечень договоров, которые банки и микрофинансовые организации могут использовать для межбанковских операций и привлечения депозитов, что способствует развитию продуктовой линейки и снижению рисков.
Среди социально значимых инициатив — меры по поддержке женского предпринимательства. В июне 2025 года были внедрены стимулы для беззалогового кредитования, что особенно важно для стартапов и начинающих предпринимателей.
Параллельно Национальный банк последовательно внедрял политику устойчивого финансирования с учетом ESG-факторов и климатических рисков. В 2025 году утверждены рекомендации по раскрытию информации об устойчивом развитии, а также инструменты оценки ESG-рисков в кредитной деятельности. Эти шаги направлены на повышение устойчивости финансовой системы и снижение долгосрочных рисков.
— Сегодня Кыргызстан является единственной страной в Центральной Азии, где обеспечена полноценная интеграция различных платежных систем на базе единого национального QR-стандарта. К системе ELQR подключены 20 коммерческих банков и 14 платежных организаций, что делает ее одним из уникальных цифровых решений не только в регионе, но и в рамках ЕАЭС.
В 2025 году QR-платежи показали рекордный рост: проведено 525.1 млн операций на сумму 908.6 млрд сомов. По сравнению с 2024 годом объем транзакций увеличился в 8 раз, а оборот — в 10 раз, что подтверждает высокий спрос со стороны населения и бизнеса.
Для дальнейшего развития инфраструктуры в 2025 году была утверждена Концепция интероперабельности платежных систем с функционалом быстрых платежей. Национальный банк совместно с участниками рынка начал внедрение системы «Оператора взаимодействия 2.0» на базе системы быстрых платежей.
Новая архитектура расширяет возможности использования QR-платежей, повышает скорость, удобство и безопасность безналичных расчетов и создает основу для развития системы быстрых платежей в рамках Государственной программы на 2025–2030 годы.
— Одним из важных решений Национального банка стал запрет на комиссии за переводы в сомах через мобильные приложения и интернет-банкинг, а также за получение международных переводов без открытия счета. Этот запрет продлен до конца 2026 года и сделал цифровые платежи более доступными для граждан.
Еще одним ключевым шагом стало увеличение минимального размера уставного капитала коммерческих банков — как действующих, так и новых. Эта мера направлена на сохранение банков как устойчивых и универсальных финансовых институтов, способных конкурировать с иностранными банками и небанковскими организациями. Для защиты интересов вкладчиков и кредиторов утверждены единые требования к планам финансового оздоровления банков, а для расширения доступа к финансированию принято решение о расширении деятельности Финансовой компании кредитных союзов, которая получила право кредитовать не только кредитные союзы, но и физических и юридических лиц.
Кроме того, внесены изменения в регулирование микрофинансовых организаций, включая те, что работают по исламским принципам. Обновления также затронули вопросы дивидендной политики, субординированного долга, выпуска ценных бумаг и других направлений деятельности.
Все принятые решения направлены на укрепление устойчивости финансовой системы, развитие цифровых банковских сервисов, рост доли безналичных платежей и повышение доступности финансовых услуг для населения.
