От депозитов к облигациям. Зачем Минфин предлагает кыргызстанцам 17% годовых

Министерство финансов впервые вышло напрямую к населению с государственными облигациями. Доходность — 17% годовых, минимальный порог входа — всего 1 тысяча сомов, а купить бумаги можно через смартфон.

На фоне того, что средние ставки по депозитам заметно ниже, предложение выглядит почти как вызов банковскому рынку. Почему государству понадобились деньги граждан, смогут ли облигации оттянуть средства с депозитов и насколько это выгодно самому инвестору, «Акчабар» поговорил с заместителем генерального директора Кыргызской фондовой биржи Мыктыбеком Абировым.

— Начнем с главного вопроса. Почему государство вдруг готово платить населению 17% годовых?

— Главная задача пилотного выпуска — заинтересовать граждан новым финансовым инструментом. Для государственных облигаций это действительно высокая доходность.

Мы понимаем, что большинство кыргызстанцев привыкли хранить деньги на депозитах. Поэтому для первого массового выпуска необходимо было предложить условия, которые привлекут внимание и позволят людям познакомиться с рынком ценных бумаг.

— Но если государство предлагает 17%, а банки зачастую меньше, не выглядит ли это как конкуренция за деньги населения?

— Я бы не стал говорить о прямой конкуренции. Банковская система и рынок капитала выполняют разные функции.

Однако очевидно, что инвестор всегда смотрит на доходность. И сегодня государственные облигации действительно выглядят одним из самых интересных консервативных инструментов на рынке.

— Почему государство вообще заинтересовано в том, чтобы люди несли деньги не в банки, а покупали облигации?

— Речь не идет о том, чтобы забрать средства из банковской системы. Скорее мы говорим о развитии финансового рынка.

Сегодня объем депозитов в Кыргызстане превышает 900 млрд сомов. Это показывает, что у населения есть сбережения и готовность инвестировать. Мы хотим дать людям дополнительный инструмент для работы с капиталом.

— То есть государство пытается сформировать в стране культуру инвестирования?

— Именно так. Во многих странах граждане не ограничиваются депозитами. Они покупают облигации, акции, инвестиционные фонды.

Кыргызстан пока находится только в начале этого пути. Но если мы хотим развивать рынок капитала, нужно начинать с простых и понятных инструментов.

— Чем облигации отличаются от депозита с точки зрения надежности?

— Государственные ценные бумаги считаются одним из самых надежных финансовых инструментов в мире, потому что обязательства по ним обеспечивает государство.

По сути, инвестор становится кредитором Кыргызской Республики, а государство обязуется своевременно выплатить как доход по облигациям, так и их номинальную стоимость.

— Если у человека есть свободный миллион сомов, сколько он заработает на облигациях?

— При доходности 17% годовых это около 170 тысяч сомов в год или порядка 340 тысяч сомов за два года.

Причем инвестор получает доход не в конце срока, а ежеквартально.

— Насколько население уже заинтересовалось новым инструментом?

— Пока речь идет о пилотном размещении объемом 500 млн сомов. На сегодняшний день облигации приобрели около 70 человек на сумму примерно 2.2 млн сомов.

Для нас сейчас важнее не скорость продаж, а реакция рынка. Мы хотим понять, насколько люди готовы инвестировать самостоятельно.

— Если спрос окажется высоким, государство готово увеличить объем размещения?

— Такой вопрос обсуждается с Министерством финансов. Если пилотный выпуск покажет высокий интерес со стороны населения, возможность расширения программы вполне может быть рассмотрена.

— Через сколько лет облигации смогут стать для кыргызстанцев таким же привычным инструментом, как депозит?

— Благодаря цифровым технологиям этот процесс идет значительно быстрее, чем раньше.

Если государство, финансовые организации и СМИ будут последовательно рассказывать о возможностях инвестирования, заметный рост интереса к таким инструментам может произойти уже в течение ближайших одного-двух лет.

— Через пять лет каждый кыргызстанец станет инвестором?

— Хотелось бы в это верить.

Когда граждане инвестируют, выигрывают все: сами инвесторы получают доход, бизнес получает финансирование для развития, а экономика страны становится более устойчивой и диверсифицированной.

Именно поэтому развитие инвестиционной культуры — одна из важнейших задач для финансового рынка Кыргызстана.

ПАМЯТКА ИНВЕСТОРА: 

• Доходность — 17% годовых.
• Срок обращения — 2 года.
• Минимальная сумма покупки — 1 тысяча сомов.
• Максимальная сумма вложений — 10 млн сомов на одного инвестора.
• Купонный доход выплачивается раз в квартал.
• Комиссия при покупке и продаже — 0.2%.
• Купить облигации можно через MegaPay.
• Объем пилотного выпуска — 500 млн сомов.